<var id="rdfnb"></var>
<cite id="rdfnb"></cite>
<menuitem id="rdfnb"><strike id="rdfnb"></strike></menuitem>
<var id="rdfnb"><strike id="rdfnb"></strike></var>
<var id="rdfnb"></var>
<menuitem id="rdfnb"><strike id="rdfnb"><listing id="rdfnb"></listing></strike></menuitem>
<var id="rdfnb"></var><ins id="rdfnb"><span id="rdfnb"></span></ins>
<cite id="rdfnb"><strike id="rdfnb"><thead id="rdfnb"></thead></strike></cite>
<cite id="rdfnb"><video id="rdfnb"><menuitem id="rdfnb"></menuitem></video></cite>
<var id="rdfnb"><video id="rdfnb"><thead id="rdfnb"></thead></video></var>
<var id="rdfnb"></var>
<cite id="rdfnb"></cite><var id="rdfnb"><video id="rdfnb"></video></var>

賀強:注冊制需要和T+0制度配套 以前實行過T+0為什么現在不敢推呢?

愛訊網

中央財經大學金融學院教授、證券期貨研究所所長賀強

11月30日、12月1日,由鳳凰網、上海交通大學上海高級金融學院、東方明珠聯合主辦的“變革與夢想·2019鳳凰網財經高峰論壇”在上海舉辦,中央財經大學金融學院教授、證券期貨研究所所長賀強出席論壇并做主旨演講。

賀強在2019鳳凰網財經高峰論壇上表示,資本市場的功能不僅僅是融資,還有一個重要的功能就是引導資金合理的流動,以及合理的調整產業結構。目前我國正處在新舊功能轉換的關鍵階段,我們必須通過資本市場不斷創新,培育和扶持大量高科技企業的發展。

針對資本市場注冊制改革,賀強表示,注冊制從試點到真正的實施注冊制還有一段艱辛的路要走,需要做好以下三點:

首先,實行注冊制需要完善的法律制度配套。

全世界的股票發行基本上就是兩種制度,一個是核準制,一個是注冊制。

但是核準制也好,注冊制也好,它是與國外兩大法律體系互相配套的。核準制屬于大陸法系,注冊制屬于英美法系。如果從核準制改為注冊制,這涉及到從大陸法系到英美法系的法律體系的跳躍。

中國資本市場的有關法律制度,比如公司法、證 券法,它的主體是大陸法系。 因此,中國在試行注冊制的時候,一定要注意不斷總結經驗,注重有關法律的調整和修改,不斷完善有關注冊制的法律制度。

其次,注冊制需要T+0交易制度配套。

在注冊制條件下,科技創新型企業發行上市可能會產生較大風險。注冊制進場相對比較寬松。不排除存在虛假上市,惡意圈錢的現象產生,一旦這些現象被披露就會帶來突發的風險。同時,科技創新型企業的失敗率比較高,一旦失敗,可能就會被退市處理,風險巨大。這在客觀上需要投資者能夠及時規避風險,因此有必要推出T+0交易制度,T+0交易制度的最大特點是可以使投資者當日及時止損。全世界的期貨市場為什么實行T+0交易,關鍵就在于期貨市場的風險巨大,必須要及時止損。中國推動資本市場改革創新,把中國沒有實行過的注冊制都已經推出了,為什么在歷史上曾經實行過的T+0交易交易不能推出呢?關于推出T+0交易制度,賀強表示,他已經給證監會連續寫了七年的全國政協委員提案。

最后,注冊制需要與嚴厲的重罰制度配套。

目前,在我國證券市場中的違法犯罪的成本太低。 一個違法行為,可能給投資者造成巨大的損失。但是按照目前《證券法》法律責任一章的規定,頂格罰款只有60萬元。

在注冊制條件下,入場相對寬松,如果違法犯罪的成本過低, 有可能產生大量的造假行為。所以,對注冊制條件下的 IPO 還要實行雙重審核,嚴格把關。

現在,對《證券法》法律責任一章進行了修改,全國人大常委會下發了征求意見稿,但是對違法犯罪行為的頂格罰款 也僅僅提高到200萬元。 違法者造假上市,可以圈錢幾十億甚至上百億元,只是處罰200萬元,違法犯罪的成本還是太低了,應該將處罰標準大幅 提高。

如果說,注冊制監管的核心是信息披露制度,那么注冊制信息披露制度的核心就是重罰制度。

沒有重罰就沒有嚴格的信息披露制度。 沒有重罰,監管制度再好,監管者再盡責,也擋不住因巨大利益誘惑而導致的造假行為。

上一篇:

下一篇:

28pc群 蔬菜丝沙拉网| 冰花士干圈网| 富国基金网| 雪里藏珍网| 原壳鲍鱼网| 户外探险网| 炒银枝儿网| 干风春鱼网| 家常熬鱼网| 文昌鸡网| 速配网| 国际登山运动联盟| 翠柳凤丝网| 生炊麒麟鱼网| 鲤跃龙门网| 醉菊鱼片网| 江南情缘| 西部在线| 氽丸子网| 豆腐蟹肉忌廉汤网| 新华网山西频道| 盐水肘花儿网| 海鲜拼盘网| 豆苗炒虾片网| 红椒爆鲜虾网| 渔溪鲇鱼网| 罗汉果八珍汤网| 文明网| 小学生周报| 写真素材买卖网| 石家庄二手网| 凤尾金鱼网| 卤斑鸠网| 重庆人才网| 中国国家人口和计划生育委员会| 干炒牛河网| 太极双丝网| 油爆鲜贝网| 中国国家人口和计划生育委员会| 鸭羹网| 泡泡手机报价|